本文摘要：第十四届中国国际矿业大会各分论坛疯狂出现异常,矿业与金融资本市场分论坛座无虚席。无论投资者还是项目所有者都在看，在听得，在问：钱，怎么才能获得？转在矿业，得怎么花才有更高的资本回报率。 一种全新的金融模式 天津作为国家各类金融产品的试点城市，金融市场最为活跃。 也才是是这种区位优势成就了天津矿权交易所的地利。 在本届矿业大会上，号称作全球矿业获取金融服务的天津矿权交易所首创发售风险勘查阶段融资的金融服务模式，沦为全场最引人注目的新星。

第十四届中国国际矿业大会各分论坛疯狂出现异常,矿业与金融资本市场分论坛座无虚席。无论投资者还是项目所有者都在看，在听得，在问：钱，怎么才能获得？转在矿业，得怎么花才有更高的资本回报率。　　一种全新的金融模式　　天津作为国家各类金融产品的试点城市，金融市场最为活跃。

也才是是这种区位优势成就了天津矿权交易所的地利。　　在本届矿业大会上，号称作全球矿业获取金融服务的天津矿权交易所首创发售风险勘查阶段融资的金融服务模式，沦为全场最引人注目的新星。

这在国内的融资领域是一种全新的模式，目前正在展开矿业权和以矿业权为核心资产的融资注册试验，同时著手制订各类与国家矿业金融市场相匹配的规则和制度。　　为了阐释得更为生动，天津矿业权交易所总裁李纪把矿业生命周期与对应的金融工具做到了核对。他说道，按照中国的地质分类，矿业在一个原始生命周期中，要经历预查、普查、详查、勘探、建设期和生产期，以及最后的恢复期。

以此周期来区分，金融工具可分成矿业基础设施融资、收购融资、保理融资、信托、基金、企业债、风险勘查股权融资、牵头风险勘查协议融资、财政融资几个阶段，而天津矿业权交易所所积极开展的业务就涵盖了风险勘查阶段的融资。风险勘查为已完成了预查阶段却没现金流，但是有合法程序的采矿权获取了融资市场。按照国际通行规则，风险勘查融资要有独立国家的勘查报告。

在国际上，例如多伦多矿权交易所，对勘查报告有严苛的拒绝，同时对于上市发售和各个阶段的工作有严苛的规范和约束；对于资金的用于及上市以后的信息透露也有严苛的拒绝。　　矿业权融资是天津矿业权交易所积极开展的另一项业务。

所谓的矿业权融资，是指矿业权作为企业的核心资产后具备抵押权。企业在向天津矿业权交易所行使抵押权的同时，也不会取得天津矿业权交易所为矿业企业获取的信托、资金、契约、出租等融资服务。还有一种服务，在国际上被称作牵头风险勘查协议融资，是获取牵头风险勘查协议的契约式融资，主要针对勘查企业在勘查阶段的必须获取各种类型融资，也被称作资产包。同时也为中国企业在国际间积极开展矿产资源的研发合作，以及获取合作国当地基础设施建设融资。

　　这是一项很快被尊重的金融服务模式。在第二天下午举办的天津国际矿业金融改革样板基地的开馆仪式上，中国首批5家勘查企业，6家信托企业成功沦为交易所最先的试点企业和试点基金。天津矿业权交易所也与中国银行签下合作，以100亿美元的反对力度扶植中国矿业企业回头过来。

　　 矿业是银行家的猎物　　全球经济上行，但矿业领域的收购市场却依旧热情减。　　从全球的矿业收购比重统计数据看，加拿大是仅次于的，占到16%；中国占到13%，方位更加最重要。按照中国跨境收购的地域产于，中国大部分投资还是集中于于亚太新兴市场，而主要参予收购的企业也沦为世界各大银行瞄准的目标。　　只要有市场需求，都可以去找中国银行。

这是中国银行总行公司金融总部高级经理刘超在论坛上的允诺。他指出，目前，国内的商业银行针对矿业企业的融资产品非常丰富，像短期流动资金贷款，项目研发贷款，国际承销以及资金业务、套期保值、矿权质押等贷款产品线早已很完备。但就传统的融资方式而言，内保外贷是中国矿业企业最常用的方式。

因为在海外并购过程中成立的项目公司一般情况下都正式成立时间不宽，会有过于好的财务报表。利用集团母公司的借贷，他们可以较更容易地利用境外比较低成本的融资。

境内融资的优势是交流便捷，效率高，如果集团公司出面，融资的成本也不会比较较低。境外融资，在西方矿业领域应用于较多，中资企业近几年才开始使用这种融资模式。

　　作为本次国际矿业大会长年的主办单位之一，中国银行长年推崇矿业领域业务发展，在各省级支行成立专门的矿业业务发展团队，同时在巴西、秘鲁、加拿大、老挝、蒙古、印度尼西亚等共计35个矿产资源非常丰富的国家和地区国家另设分支机构，为海外研发获取了十分便捷的条件。截至目前，中国银行早已为矿业企业获取的授信额为5000亿左右，为回头过来获取授信大约200亿，在国内居于五大商业银行之首。其旗下还有中银国际、中银投资集团、证券公司、保险、基金等辅助性机构，集中于为中资矿业企业获取一站式服务。

　　据标准银行高级经理陈志勇讲解，目前矿业投资的典型模式可总结分成3个：第一就是百分之百的并购，主要合适有国际矿业收购经验的、都有的资源的企业，通过谈判友好关系收购或者敌意并购；第二种是应用于较为多的强强联合的方式，可以充分发挥各自的特长和优势，共计担风险；第三种是通过少数股权的入股，来取得对某种产品的包销权，主要合适终端用户。此外还有种较少见的融资方式，叫作预付款，融合了产品包销权的融资方式，产品购买方通过提早预付一定款项来取得一定的包销权，矿商通过这个方式取得一定金额的融资。　　在融资过程中，总成本的标准并无法单一依赖贷款利率来取决于。

刘超指出，从商业银行角度对中资企业回头过来的融资成本标准展开分析，贷款利率较低并不代表总成本低，这里面有很多简单的因素，税务结构是其中最重要的方面。另外，他还警告将要回头过来的中资企业，海外融资比较复杂，最差聘用好的中介机构不作顾问，以便减少并购过程中的风险。

　　 投资基金基金是一片蓝海　　当前全球经济陷于窘境，还包括我国在内的世界各国皆把国内企业参予国际竞争列为国家经济安全性和发展的最重要战略日程。在我国前进回头过来战略中，民营企业沦为一支不可忽视的力量，在国际经济舞台上扮演着更加最重要的角色。

近期统计数字表明：现在中国的GDP占到世界第二、出口第二、资本输出第二；2011年中国非金融类对外必要投资685.8亿美元，其中民营企业占到当年非金融类对外必要投资流量的44%，此前的2008年仅占到14.6%，2010年时已约29.5%；截至2011年底，中国有1.35万家境内投资者在境外成立对外必要投资企业1.8万家，其中私营企业在数量上占到相似90%。无论从海外收购数量还是交易量的快速增长看，民营企业所占到的份额都越来越重，在收购统计资料中早已占了一半，呈现出交易次数多、规模比较较为小的趋势。

　　亚洲开发银行高级投资专家郑康彬指出，民营企业海外发展，目前还受限于融资渠道和工具较为单一，主要依赖银行融资，很多金融出租的工具还无法利用，必要融资的渠道还没关上。民营企业的海外发展规模在过去几年还是较为小，很难获得较为好的经济效益，管理能力和外用风险能力较为很弱。

银行借贷必须很强的借贷机制，对担保人资质的评价和审查很严苛，或者要缴纳担保费，这样比较减少了民营企业的融资成本，造成了民营企业融资艰难。　　当资本穷困潦倒时，就不会有人射击散户的钱包。近些年，一种被全称为PE的资金筹措模式在国内风生水起。

　　1868年，在苏格兰一家被称作外国和殖民地政府信托的机构，问世了世界上第一支基金，规模为100万英镑，由委托代理人运作管理并实施相同利率，从此揭露了全球的基金时代。　　在当今国际基金市场，开放式基金已沦为主流品种，美国、英国、我国香港的基金市场皆有９０％以上是开放式基金。投资基金已沦为国际金融领域的一支最重要力量，以将近１０万亿美元的规模在全球雄霸同侪，沦为西方国家普通大众的日常财经方式，就像储蓄存款对中国居民一样最重要。

致力于海外金融发展模式的创意与实践中的蓝海基金继续执行合伙人张焱博士指出， 从多伦多交易所看，很多大的持有者并不是产业集中于，多是基金集中于。　　然而，中国目前还没有合法身份的投资基金基金。

　　当前，集约式发展更加被尊重而沦为主流，大资源、大领域的投资机会早已消失，在粗放式发展时代的尾巴上，很多手里攥着钱的企业和个人，特别是在是民营企业家，早已显著感觉到新的投资机会重金难求。也许，投资基金股权基金称得上理想的自由选择。

　　现在是十分好的契机，在我们眼里，未来是一片蓝色海洋。张焱指出，中国矿业回头过来早已有一定的累积。中国有3个优势：资金、人才和产业。

中国有最可观的地质勘查队伍，100个地勘局、1000个地勘队，以及具有多达20年国外从业经验的矿业专家。把技术与资本展开桥接，也合乎交易所的规则。中国有可观的产业链，可以说道矿业冶金是总有一天也喂不啖的老虎。

但是，前提是要有杰出的投资基金股权基金做到平台，才能展开回头过来的共融分享。　　 包服务第三方模式　　用贩卖来叙述一种交叠矿业的服务推展模式，或许并不友好关系，但这意味著可以生动叙述本届矿业大会上来自各国的金融资本派生服务招揽生意的模式。

而这种模式，国际上通行的称谓是第三方服务。　　韦莱是全球领先的老牌保险经纪公司，正式成立于1824年，有将近200年的历史，在风险防止和保险领域享有全球普遍的网络。丁宇是韦莱保险经纪有限公司董事总经理。

他说道，保险作为风险移往手段，可以灵活运用来确保自己取得财务上的补偿，而在今天，保险的起到不仅是补偿，还可以增进交易。　　从全球范围来看，多达一半以上的收购都是以告终为收场。多数原因在于收购已完成之前的尽责调查做到得过于充份，比如在矿业领域中牵涉到到的环境责任风险。而这种风险是可以通过保险来移往的。

　　海外投资过程当中收购，如何让保险作为战略工具用于？丁宇讲解说道，保险在收购过程中主要起着两方面起到：一是需要给企业获取一种交易责任确保，是交易工具；二是保险机构需要在收购中帮助投资人或交易方展开尽责调查。一般来说来说，收购过程中，更加多考虑到是财务顾问、法律顾问、税务顾问各方面的投资问题，银行不会帮助已完成尽责调查。但是事实上，收购交易中很少不会在合约方面经常出现错误。

还有一种针对车祸风险的保险，比如说在收购交易过程当中，目标企业正在面对一项诉讼，诉讼的结果有很多不确定性，可以利用保险把诉讼买回，以便更容易已完成交易。　　回头过来早已沦为眼下中国矿业界最冷的一个词。在回头过来的任何交易中，法律咨询都是十分最重要的环节。在这个过程中，中国企业的投资有的是全部并购，有的只是部分股权并购，所以，以战略合作的形式展开企业运营就沦为很多中国企业自由选择的模式。

　　铭伦律师事务所合伙人香港办公室主任霍华礼指出，展开上市公司并购，必需符合很多条件。而在股权投资中，十分最重要就是战略投资，一般来说是用一部分现金并购，或者展开股权移位，还有可能要通过上市把项目的融资回注公司。如果不是全资出售股权，特别是在是中国国企，公司运营后，如何对资本市场的融资展开有效地的项目管理、如何参予下一步经营、如何获得资源的先前供应、出产矿产品如何包销等，都必须法律层面的援助。

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