本文摘要：我国外汇储备规模在3万亿关口游走数月后，在今年1月还是膨胀捅破了这个整数关口，降到29982.04亿美元。不过，外汇储备规模同比和环比降幅显著收窄，我国跨境资金流入已较之前世纪末有所上升。 3万亿并非要固守的外储底线从2016年7月开始，我国外汇储备规模逐月上升，去年全年外汇储备总计上升3198.44亿美元，迫近3万亿关口，引起不少注目。央行公布的数据表明，2017年1月，我国外汇储备规模较2016年12月底上升123亿美元，倒数7个月大跌。

我国外汇储备规模在3万亿关口游走数月后，在今年1月还是膨胀捅破了这个整数关口，降到29982.04亿美元。不过，外汇储备规模同比和环比降幅显著收窄，我国跨境资金流入已较之前世纪末有所上升。

3万亿并非要固守的外储底线从2016年7月开始，我国外汇储备规模逐月上升，去年全年外汇储备总计上升3198.44亿美元，迫近3万亿关口，引起不少注目。央行公布的数据表明，2017年1月，我国外汇储备规模较2016年12月底上升123亿美元，倒数7个月大跌。国家外汇管理局有关负责人回应，我国外汇储备规模虽已略低于3万亿美元，但仍是全球最低水平。

实质上，外汇储备是一个连续变量，在复杂多变的内外部经济金融环境下，储备规模上下波动是长时间的，须尤其重视所谓的整数关口。只不过，无论从意味著规模看，还是用其他各种充裕性指标展开取决于，我国外汇储备规模都是充足的。

从当下对外缴纳能力来看，外汇储备必须最少符合3个月的进口，目前这部分外汇市场需求大约4000亿美元；从债务清偿能力看，外汇储备必须覆盖面积100%的短期外债，目前本外币短期外债规模为9000亿美元左右。这么显然，即便早已在3万亿以下，但外汇储备仍科绰绰有余。

九洲证券首席经济学家邓海清指出，尽管我外汇储备占到GDP比重有所上升，但仍然相似30%的水平，相比之下远超过其他国家的储备规模，中国外汇储备规模仍然十分充足。3万亿美元并非外汇储备的底线。

交通银行首席经济学家连平回应，如果按照IMF对外汇储备充足率的测算，无论参照固定汇率制度，还是参照浮动汇率制度，我国目前的外汇储备规模都更为充足。非美货币声浪造成外储降幅收窄尽管1月外储规模暴跌3万亿美元，但只不过1月份外储规模环比降幅为0.4%，较上月较少叛了288亿美元，与上年同期相比则较少叛了872亿美元，降幅显著收窄。专家指出，今年1月美元指数暴跌近2.64%，非美元货币对美元的汇率总体经常出现声浪，汇率换算促成外汇储备规模有所增加，是降幅收窄的最重要原因之一。

汇率换算因素约造成270亿美元的外储快速增长。招商证券首席宏观分析师谢亚轩回应，尽管如此，1月个人购汇额度创下、居民春节境外旅游、企业外债届满偿还债务等季节性因素，依然造成外汇储备规模有所上升。

回应，外汇局有关负责人回应，央行向市场获取外汇资金以调节外汇供需平衡，是导致1月外汇储备规模上升的主要原因。不过，去除掉汇率重估因素以后，外汇储备规模的同比和环比降幅也是显著缩窄的，这体现出有我国跨境资金流入已较之前世纪末有所上升，未来随着我国经济快速增长动能逐步强化，跨境资金流动不会趋向均衡。

外汇局回应，外汇储备在多元化、分散化的投资策略下，有所不同货币和资产之间有效地充分发挥了此消彼长、风险对冲的效果，确保了外汇储备规模的基本平稳。未来外储降幅或持续收窄近期，随着人民币对美元汇率双向浮动弹性的强化，人民币升值预期也有所发散，对外贮的消耗或将更进一步上升。

1月份人民币对美元汇率小幅贬值，1月26日人民币对美元汇率中间价为6.8588元，较上年12月末贬值1.14%；人民币对美元市场汇率收于6.8780元，较上年12月末贬值1.04%。截至2月7日16时30分，人民币对美元债券收盘价为6.8815元。与此同时，外汇管理部门强化了外汇合规性审查，结售汇逆差情况或有所恶化。多位专家预计，未来几个月外汇储备降幅将之后收窄。

我国企业外债去杠杆已基本完结，居民对增持境外资产渐渐耐心客观，对外投资于是以南北稳定，加之债券市场对外开放等更有资本流向的因素激增，预计2017年中国跨境资本外流规模未来将会收窄，储备上升的速度有可能减慢。谢亚轩说道连平回应，随着人民币国际化急剧前进，人民币一定程度上已可作为对外承销货币，人民币已月划入SDR货币篮子，储备货币地位持续上升，这也将在一定程度上减少外汇储备的消耗。外汇局有关负责人回应，当前我国经济之后维持中高速快速增长、常常项目维持顺差、财政状况较好、金融体系务实的基本面没转变，这些不利因素都将之后反对人民币沦为平稳的强势货币，也将增进外汇储备规模维持在合理充足的水平上。

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