本文摘要：今年，德国高端女装品牌Laurl的债务重组展开得并不成功，第一次债权人投票表决会议因参会人数严重不足没作出要求，原订于11月14日举办的第二次会议也中止了，最后造成Laurl申报倒闭，前途未卜。2016年，全球时尚产业正处于新一轮品牌大洗牌当中，堪称风雨交加、痛痒空集。一方面，是过去十几年间大家耳熟能详的许多品牌于是以面对着转型甚至下降的压力;另一方面则是业态的更替，不但奢华品牌广泛遇上发展难题，前几年高歌猛进的慢时尚品牌也早已减慢了脚步。

今年，德国高端女装品牌Laurl的债务重组展开得并不成功，第一次债权人投票表决会议因参会人数严重不足没作出要求，原订于11月14日举办的第二次会议也中止了，最后造成Laurl申报倒闭，前途未卜。2016年，全球时尚产业正处于新一轮品牌大洗牌当中，堪称风雨交加、痛痒空集。一方面，是过去十几年间大家耳熟能详的许多品牌于是以面对着转型甚至下降的压力;另一方面则是业态的更替，不但奢华品牌广泛遇上发展难题，前几年高歌猛进的慢时尚品牌也早已减慢了脚步。

时将近岁末，对这些现象的各种盘点弥漫于各家媒体之上，几家欢乐几家愁。但是在小恭显然，在这一关键时刻，与其为那些在今年获得大发展的品牌歌功颂德，不如制作一份品牌战死名单，却是每一个品牌的顺利都无法拷贝，但告终的教训，不但可以给商业地产人以提防，更加能让大家借此吸取经验，以免重蹈覆辙。综合国内外媒体公开发表消息，小睿总结了2016年6个时尚品牌的6种死法，以供参考： American Apparel：杀于倔强的性感 2016年11月份，在2月继续瓦解倒闭维护9个月之后，美国青少年服饰品牌American Apparel(以下全称AA)再度申请人倒闭，并且和一家加拿大服装公司达成协议了可行性协议，把自己的品牌及其他资产以 6600万美金出售。这个价格难免让人有点感慨，在10年前的巅峰时期，座落在美国加州洛杉矶的AA曾是北美仅次于的服装制造商之一，市值多达5亿美元。

它由加拿大人Dov Charney 创办于 1989 年，最初只有杂货整销业务，为许多乐队生产纪念版 T 恤。2003 年后转入零售行业。2005 年，因为复古潮服的市场营销和定位，其销售额快速增长低约 440% 至 2.1 亿元美金，是当年增长速度最慢的公司之一。

AA坚决做到美国的本土服装品牌，从原料生产加工，到设计、生产，到分销、经销、零售，横向一体，仍然坚决做到Made in the USA，从而竖立了其在美国人心中的品牌地位和形象。Dov Charney这个人的思维很冲刺，生活方式十分反传统，甚至被称作是疯子。他是个倔强的外貌协会会员，长得小人的门店经理都会被解聘。

甚至被指控性骚扰，还让一名员工在网上放了曾多次控告过他的女员工的陈冠希。在营销上，AA也回头超强大尺度的性感营销路线，印刷广告从来不过分粉饰，很现实，但因为极具挑逗性，充满著了性暗示，连维多利亚的秘密都要甘拜下风。这种性感营销，显然在AA茁壮初期充分发挥了最重要的起到，但却并无法持久，如今，消费者早已仍然为AA的性感营销买账了。

AA的线上销售网站，从2006年到2011年，其线上销售额构建了从1330万美元到4310万美元稳步增长。但一系列负面事件的再次发生，让AA公司在年长消费者心中的形象一落千丈，本来早已收效减少的性感营销更为没了竞争力，大量消费者都涌进了HM、Zara及其他慢时尚品牌零售商。反观其在慢时尚领域的竞争对手们，他们的生产加工都在海外，成本比AA较低很多，最后的零售价格也更加低廉，整体品牌形象更为合乎客户群体的定位，青春、积极向上，营销手段多元化，客群适应力更加强劲，因而生存力更加强劲。

Dov Charney曾企图与对冲基金公司合伙儿将他持AA公司股份减少到43%，但债权人都并不大不愿跟他合作，因而告终，公司最后被作价6600万美元卖给了加拿大运动服饰集团Gildan。而Gildan并购的只是AA的品牌和一部分生产、分销和仓储业务，AA的门店并不包括在内，现在的AA，一旁解散海外市场，一旁关店、裁员。Aropostale：杀于股东内斗 两次申请人倒闭的AA的虽然倒楣，但它并不是一个特例。

不几乎统计资料，今年在残忍的竞争和销售停滞不前的情况下，申请人倒闭的美国的青少年服装零售商最少有8家，Aropostale是其中另一个当年的明星。不久前，尽管Aropostale Inc. (NYSE:AROPQ) 不择手段以倒闭和诉讼为代价，防止落到前股东、投资基金基金Sycamore Partners Management LLC 之手，但最后，该美国青少年服饰品牌公司还是没能脱逃妓女投资基金的结局。大约在 2009 年前后，Aropostale 还是美国青少年中最热门的品牌之一。

后来在慢时尚的冲击下，Aropostale渐渐被遗弃。和它的竞争对手 AF、American Eagle 等品牌比起，它在管理库存以及引新款顺应市场潮流方面做到得较为劣。每一季的新款和之前的差异并不大，没什么突破。

如野村证券的分析师 Simeon Siegel 所说：意味着回头低价路线很更容易被竞争对手领先于。2016年5月申请人倒闭维护。Aropostale之所以不会倒闭，有可能与其公司管理结构有相当大关系，具体来说，Aropostale Inc. 和前股东Sycamore Partners Management LLC间不存在大量纠纷。

Aropostale Inc. 此前曾谴责Sycamore Partners Management LLC 的董事总经理Stefan Kaluzny ，称之为其自始至终的意图都是搞垮Aropostale Inc. 的财政，让他可以在Aropostale Inc. 倒闭重组时售予，而供应商MGF Sourcing US LLC 是Stefan Kaluzny 的棋子之一。2015年因MGF Sourcing US LLC 定价过低，造成Aropostale集团需额外缴纳2500万美元。而Stefan Kaluzny 说明这是为了美化MGF Sourcing US LLC 的账目，后来Aropostale Inc. 又传出MGF Sourcing US LLC 放宽缴纳条款并暂停商品订购，最后把该零售商推上倒闭。

Sycamore Partners Management LLC 则仍然坚称Aropostale Inc. 的指控。据报导，投资基金基金 Versa Capital Management LLC 早已为Aropostale Inc. 缴纳大量库存费用和500 间门店的租金，以交换条件对Aropostale Inc. 的并购。

Versa Capital 是一间专心于对不良资产并购的投资基金基金。但并购方案实施后，Aropostale Inc. 和前股东Sycamore Partners Management LLC 又新的陷于纠纷。

在内部权力争夺战的拉锯战中，Aropostale Inc.一步步滑向深渊。在5月4日的倒闭文件中，Aropostale Inc. 称之为其享有总资产3.544亿美元，负债则超过3.9亿美元。不久前，尽管Aropostale Inc. (NYSE:AROPQ) 不择手段以倒闭和诉讼为代价，防止落到前股东、投资基金基金Sycamore Partners Management LLC 之手，但最后，该美国青少年服饰品牌公司还是没能脱逃妓女投资基金的结局。大约在 2009 年前后，Aropostale 还是美国青少年中最热门的品牌之一。

后来在慢时尚的冲击下，Aropostale渐渐被遗弃。和它的竞争对手 AF、American Eagle 等品牌比起，它在管理库存以及引新款顺应市场潮流方面做到得较为劣。每一季的新款和之前的差异并不大，没什么突破。如野村证券的分析师 Simeon Siegel 所说：意味着回头低价路线很更容易被竞争对手领先于。

2016年5月申请人倒闭维护。Aropostale之所以不会倒闭，有可能与其公司管理结构有相当大关系，具体来说，Aropostale Inc. 和前股东Sycamore Partners Management LLC间不存在大量纠纷。

Aropostale Inc. 此前曾谴责Sycamore Partners Management LLC 的董事总经理Stefan Kaluzny ，称之为其自始至终的意图都是搞垮Aropostale Inc. 的财政，让他可以在Aropostale Inc. 倒闭重组时售予，而供应商MGF Sourcing US LLC 是Stefan Kaluzny 的棋子之一。2015年因MGF Sourcing US LLC 定价过低，造成Aropostale集团需额外缴纳2500万美元。而Stefan Kaluzny 说明这是为了美化MGF Sourcing US LLC 的账目，后来Aropostale Inc. 又传出MGF Sourcing US LLC 放宽缴纳条款并暂停商品订购，最后把该零售商推上倒闭。

Sycamore Partners Management LLC 则仍然坚称Aropostale Inc. 的指控。据报导，投资基金基金 Versa Capital Management LLC 早已为Aropostale Inc. 缴纳大量库存费用和500 间门店的租金，以交换条件对Aropostale Inc. 的并购。

Versa Capital 是一间专心于对不良资产并购的投资基金基金。但并购方案实施后，Aropostale Inc. 和前股东Sycamore Partners Management LLC 又新的陷于纠纷。

在内部权力争夺战的拉锯战中，Aropostale Inc.一步步滑向深渊。在5月4日的倒闭文件中，Aropostale Inc. 称之为其享有总资产3.544亿美元，负债则超过3.9亿美元。Nasty Gal在2006年创办，创始人Sophia Amoruso是洛杉矶社区学院的辍学生，他从一个 eBay 小卖家转行，逐步沦为美国的杰出快活品牌，融资总额高达6500万美元，主投方是曾投资过 Facebook 的Index Venture，由苹果公司前零售高管 Ron Johnson运营。作为第一代互联网时尚品牌，Nasty Gal专门那些憧憬做到坏女孩，又会过于出格的女生打造出前卫服饰，用时髦衣服顺应Z世代与千禧一代风格潮流。

销往全球 180个国家，在社交媒体享有 400万粉丝，2015年销售额估约 3亿美元。据对Nasty Gal财务情况知情的人士透漏，该公司营收在2014年前还很身体健康，此后开始变差。

Nasty Gal向线下转型的两家实体零售店展现出不欠佳，特别是在是2015年3月在加州圣莫尼卡(Santa Monica)开办的、占地面积6500平方英尺的第二家门店。新任管理者Waterson实行的战略经常出现急速改变，命令卖手团队找寻更高价位的品牌来提升公司利润率，但此举收窄了客户群，销售额经常出现回升。于2016年11月申请人倒闭维护。

在正式成立十年之际，却出人意料地申请人倒闭维护。这更进一步佐证了消费行业是一个长跑的过程。即便创始人早已沦为青少年的偶像级人物，品牌不具备了一定的全球知名度，销售额超过数亿美元级别，获得了这么多资金和行业大咖的反对，也不意味著未来是一帆风顺的。

Sports Authority：运动子集店的挑战 今年3月，美国运动用品专卖店 Sports Authority 宣告申请人倒闭维护。你有可能在路边看见过和 Sports Authority 差不多的运动五品子集店，在美国，它们的人气或许于是以朝着一个下滑的方向发展。

在约十年前，Sports Authority 和它的竞争对手，另外一家体育用品专卖店 Dicks 旗鼓相当，双方的年营收持平在 30 亿美元左右。但这些年来，Dicks 因其更加出众的陈列和实体店里展示出的运动科技(这很最重要，反映出有它们在运动领域的专业性)而相比之下领先。华尔街的分析师预测 Dicks 2015 年销售总额不会超过 73 亿美元，而 Sports Authority 依然保持在 30 亿美元左右。

除了杨家输掉 Dicks，Sports Authority 这几年面对着更加简单的竞争环境。更加多的传统零售商如 Target、Kohls、Gap 和沃尔玛都在蚕食其原本安逸的运动装备市场，当这个品类早已自小众的运动人群扩展出了一种生活方式，原本的经营模式早已跟上多元化的体育用品市场，Sports Authority 的顾客大批地萎缩了。之后死守着旧有的实体店，靠货架上黑市的过时库存早已无法挽回离开了的顾客，Sports Authority 于是申请人倒闭维护，其CEO Michael E. Foss 在声明中说道：我们想利用这次契机修改的组织机构，增强业务运营，提高财务状况。

这家享有 463 家门店的连锁店因为负债累累，将重开门下 140 家店，并已表示同意从部分高级贷款人如美洲银行、威尔士银行、摩根大通、德州太平洋集团等处取得 5.95 亿美元的倒闭融资。整肃资产负债表之后，Sports Authority急需引进新的投资，同时优化其供应商的名单，把一些不那么热门的品牌去除。不过，在此之前最关键的，还是要用倒闭融到的钱偿还债务：目前为止，Sports Authority 不出 Nike 4790 万美元、Asics 2320 万美元、Under Armour 2320 万美元。

Laurl：资金链脱落的德国范儿 今年，德国高端女装品牌Laurl的债务重组展开得并不成功，第一次债权人投票表决会议因参会人数严重不足没作出要求，原订于11月14日举办的第二次会议也中止了，最后造成Laurl申报倒闭，前途未卜。Laurl创立于1978年的慕尼黑，曾多次隶属于和Hugo Boss、Joop!并称作德国三大奢侈品集团之一的Escada，已登岸全球30多个国家，遍及全球1000多家营业点。1995年步入伊莉莎白?斯古瓦伊格(Elisabeth Schwaiger)兼任其设计总监，将德国血统融汇当代艺术，突显出有穿着者的独有品位，由此竖立起别具一格的品牌形象，在欧洲拥有较好声誉并受到普遍尊崇，亦颇受国内外众多明星的注目。自2004年被管理层并购后，Laurl仍然作为独立国家公司经营。

数据表明，截至2016年4月30日的2015至2016财年，Laurl运营亏损约240万欧元，约合270万美元，销售暴跌10.5%至3650万欧元，约合4050万美元。去年9月，中国深圳的公司歌力思并购了Laurl在中国内地的设计权、使用权和所有权，使其取得净利润110万欧元。

在长年的财务压力下，Laurl 于今年9月下旬宣告与深圳东方时尚资产管理有限公司达成协议并购协议。但该协议拒绝Laurl的债权人退出2016年9月1日之前的债券利息，并推迟缴纳2016年11月16日至2017年6月30日的利息，作为报酬，债权人将取得债券票面价值的22%。如今重组早已告终。

Laurl不是唯一一个必须外部资金保持公司重组或抵御早期债务压力的德国时尚品牌。德国独立国家设计师品牌Strenesse在今年8月被荷兰投资基金基金 Dutch Holding并购后，于9月曾再度找寻投资人。不仅高端女装时装受到压制，10月下旬的市场报告表明，德国户外品牌Jack Wolfskin也面对着相当严重的财政危机。小寒龙：没能适应环境消费升级 2016年8月5日，泉州市中级人民法院月法院小寒龙(中国)有限公司倒闭重整一案，经呈报省高院批准后于8月23日交由晋江法院审理。

小寒龙公司倒闭重整案转入实质性阶段，小寒龙天猫、京东分店皆已下线。小寒龙总部坐落于中国晋江，创办于1992年, 是集男女服装、鞋履及服饰研发、设计、生产及营销为一体的集团公司。小寒龙以具备运动属性的时尚休闲娱乐品牌为定位，产品涵括男女服装、鞋履及服饰等。

小寒龙集团主要使用授权分销模式，此前已在中国创建可观的供应链管理体系以及分销和零售网络，截至2013年末，其零售网络覆盖全国28个省市，享有多达数千家零售店砖。2009年10月30日，小寒龙在美国纳斯达克顺利上市，沦为中国首家登岸美国资本市场的运动消费类品牌。

2013年，小寒龙从美国注销，此后业绩下降相当严重，但是转型较慢。与小寒龙相似的还有旗牌王（市场需求面积:50-100平方米、已入驻2家购物中心、今年计划进5家），2016年8月5日，泉州市中级人民法院根据中山市恒悦纺织服装有限公司的申请人，裁决法院旗牌王(中国)纺织服饰有限公司倒闭整肃一案。

旗牌王(中国)纺织服饰有限公司正式成立于1988年，专营以牛仔裤为核心产品的休闲娱乐系列服饰。2005年，该品牌曾获得中国500最不具价值品牌称号。甚至有网友将其列为世界十大牛仔品牌。许多当年问世于福建，并风行全球的中国服饰品牌如今日子都不好过。

即使昔日大哥美邦服饰，如今也在展开重组，创始人卸任，儿女接班人。这只不过反射的正是当前服装行业必需认清的问题：当作对于成本的变化尤为脆弱的劳动密集性行业，如何回避社会转型带给的风险。一个品牌的生命力和发展前景，各不相同其价格、品质、设计三大因素综合起到。

而国民的人口结构变化和消费升级的市场需求，将使市场较慢出局无法适应环境者。对于中国服装业来说，有规模不代表有品质，品牌企业倒闭也与零售环境好转和向其他机会投资而造成资金链脱落具有必然联系。现在的消费环境，更加必须原创产品和确实懂用户生活方式的品牌经营者，而不是传统的制造商。

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