本文摘要：瑞银集团（UBS，下称瑞银）在7月5日的报告中称之为黄金有可能早已转入下一轮牛市的初期，并明确提出目前驱动金价下跌的关键因素还包括胜实际利率、美元闻覆以的有可能和挥之不去的宏观经济风险，还包括余波未平的英国干欧事件带给的影响。 截至7月6日，国际金价早已倒数下跌五周。据彭博社报导，截至当天18点，黄金现货金早已涨1.3%，至1373.56美元/盎司，刷新2014年3月以来最低水平。

瑞银集团（UBS，下称瑞银）在7月5日的报告中称之为黄金有可能早已转入下一轮牛市的初期，并明确提出目前驱动金价下跌的关键因素还包括胜实际利率、美元闻覆以的有可能和挥之不去的宏观经济风险，还包括余波未平的英国干欧事件带给的影响。　　截至7月6日，国际金价早已倒数下跌五周。据彭博社报导，截至当天18点，黄金现货金早已涨1.3%，至1373.56美元/盎司，刷新2014年3月以来最低水平。5月中旬上市交易基金（ETF）的黄金持有人量早已大幅度上升25%，缔造了2013年12月以来的最低纪录，平均值每周增幅60吨。

截至7月2日，黄金ETF持仓量上升至1959吨，看清2013年以来高位。　　对投资者来讲，持有人黄金最少是不要你倒贴钱的。黄金钱包首席研究员肖磊对界面新闻记者说道。

黄金价格由市场情绪主导，市场挂钩情绪要求了其价格走势。在目前通胀加快的经济环境中，特别是在是最近的英国干欧事件，加快了金融市场的动荡不安，也让美联储年内加息的前景显得更为明朗。

投资者为回避这些风险，之后不会谋求黄金来加以保值。虽然一般情况压力抵达一定程度时，投资者又不会自由选择把资金涌进比较价值更高的美元。却是黄金市场只是价值2000亿-3000亿美元的小众市场，他说道，指出目前中国投资者手头早已持有人充足多的美元。

　　2006-2015年这十年间的黄金价格是随实际利率的波动而波动的，以后也不会有和历史相近的瞬间再次发生。卓创有色金属分析师张伟告诉他界面新闻记者。根据美国商品期货委员会（CFTC）数据表明，截至6月28日，对冲基金的黄金和白银期货、期权清净多仓早已升到2006年有数据以来的最低水平。

　　瑞银称之为黄金价格面对的上行风险主要缘于宏观基本面的恶化。一旦在股市较慢修正暴跌期间，黄金遭相当严重的挤兑，投资吸引力弱化。瑞银预测，2016年的黄金均价将从1225美元/盎司下调至1280美元/盎司，这意味著今年下半年黄金均价将在1340美元/盎司。

　　张伟亦指出，1300美元是今年下半年黄金价格的最重要关口，但会多达1350美元，基本不会保持在两者之间。　　此外，英国公民投票干欧带给的影响还并未完结，将要展开公民投票的意大利危机苗头也开始显出。据彭博社数据表明，意大利银行业受到约3890亿美元不良贷款的拖垮，该国政府早已在征询监管单位的意见，谋求如何承托银行业。这有可能才是爆炸欧盟更大问题的导火线。

肖磊称之为。

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